比思論壇

標題: 长江证券紧急停牌 传阿里巴巴要约收购 [打印本頁]

作者: wosivv    時間: 2014-4-17 17:43
標題: 长江证券紧急停牌 传阿里巴巴要约收购
午间,长江证券(行情 股吧 买卖点)突然临时停牌,报收于8.74元,上涨1.86%。


  据深交所网站午间公告,因长江证券发生对股价可能产生较大影响、没有公开披露的重大事项,根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定,经公司申请,公司股票自2014年4月17日下午开市起停牌,待公司刊登相关公告后复牌。

  有市场传闻,阿里巴巴将要约收购长江证券,一旦传闻成真,持有长江证券股票的公司将受益。投资者可关注葛洲坝(行情 股吧 买卖点)、泰达股份(行情 股吧 买卖点)、青岛海尔(行情 股吧 买卖点)、湖北能源(行情 股吧 买卖点)、海欣股份(行情 股吧 买卖点)、锦江股份(行情 股吧 买卖点)等。

  葛洲坝:积极拓展产业链,稳步转型新业务

  葛洲坝 600068 建筑和工程

  研究机构:国泰君安证券 分析师:张琨,王建 撰写日期:2014-04-04

  投资要点:

  积极拓展主业产业链,稳步施行新业务转型。公司稳步发展水利水电施工业务的同时,积极推动产业链向水泥、民爆、房地产(行情 专区)等上下游延伸;积极布局新业务,为公司持续发展奠定基础。首次覆盖,给予增持评级,考虑历史估值以及集团认购定增因素,给予2014年12倍PE,目标价5元。

  盈利预测:考虑公司新签订单增速提升以及储备丰富,我们预计公司2014-15年EPS分别为0.42元、0.48元,增速分别为21%、16%。

  与众不同的逻辑:葛洲坝集团认购定增,增发有望带动公司盈利增长提升与新领域布局。(1)公司主业水利水电施工发展态势良好,公司2014年规划增速提升。2011-13年国家能源局核准装机容量低于预期,14-15年将会加快审核,将带动公司主业成长。公司2014年计划签约1350亿,同增14%;计划营收780亿同增31%,显著高于过去几年的平均发展速度。(2)上下游产业链特别是水泥、民爆、房地产业务发展转变公司以建筑为主的单一业务结构,多元化业务结构助力公司发展。快速发展的国际业务也为业务多元化打开新窗口。(3)通过投资和布局以新能源、水处理、矿渣处理等为代表的新兴产业,为公司再次腾飞奠定坚实的基础。

  催化剂:根据国家能源局2014年能源工作指导意见通知,2014年计划新核准水电装机2000万千瓦,较2013年大幅增加。

  风险提示:(1)国际政治局部不稳定及汇率风险波动,使国际业务面临潜在的风险。(2)水电项目受国家政策影响较大,关注核准进度

  青岛海尔:新股权激励计划推出,有助稳定业绩增长

  青岛海尔 600690 家用电器行业

  研究机构:瑞银证券 分析师:廖欣宇 撰写日期:2014-04-14

  第四期股权激励计划推出,激励总数占股本的2%

  公司公布了第四期股权激励计划草案,计划向激励对象授予权益5456万份,占目前总股本的2.01%,其中包括4764万份股票期权和692万份限制性股票。首次均授予90%,另外10%预留给未确定的激励对象。股票期权行权价17.09元,和停牌前最后一个交易日收盘价一致,限制性股票行权价8.19元。行权分两期,首期行权40%,第二期60%。

  有助稳定公司业绩增长,管理层和流通股东更趋一致

  本次股权激励行权条件以2013年为固定基数,年度加权平均净资产收益率不低于20%,归母净利润增长不低于15%。其中净资产收益率要求高于之前几期(10%),净利润增长要求在前几期之间(第一和第二期18%,第三期复合约13%)。由于每期计划的行权条件基数均有提升,新股权激励计划的推出,有望稳定今后几年业绩增长,使管理层和流通股东的利益更趋一致。

  行权费用对净利润影响应不大,对KKR增发或接近完成

  公司预计本次股权激励成本1.7亿元,2014/2015/2016年分别为0.7/0.8/0.2亿元,占我们目前预测当年净利润的1.4%/1.3%/0.3%,对净利润的影响应不大。公司4月3日公告向KKR增发已获证监会审核通过,加之之前已获商务部批准,我们预计对KKR的增发将近完成,完成后资产注入和治理改善有望加速。

  估值:维持盈利预测目标价,重申“买入”评级

  我们维持公司2013-15年1.52/1.81/2.21元的EPS预测,基于瑞银VCAM现金流贴现模型(WACC假设10.9%),维持24.0元的目标价。目前公司估值较低,同时有望受益于沪港通,重申“买入”评级。






歡迎光臨 比思論壇 (http://bb-cdn.life/) Powered by Discuz! X2.5